Endrede kapitalforvaltningsforskrifter for forsikringsselskaper og pensjonskasser

Finansdepartementet fastsatte 21. desember 2010 endringer i kapitalforvaltningsforskriftene for liv- og skadeforsikringsselskaper som regulerer forsikringsselskapenes plassering av midler som skal dekke de forsikringstekniske avsetningene (ikke de frie midlene). Reglene trer i kraft per 1. januar 2011 med visse enkeltunntak. De viktigste endringene er som følger:

Infrastruktur
Det åpnes nå for at livselskaper etter særskilt godkjenning fra Finanstilsynet skal kunne investere i:
- Fordringer sikret med pant som inngår i realregistrerte formuesgoder som inngår i infrastrukturinvesteringer (definert som investeringer i fysiske installasjoner og anlegg som ivaretar viktige samfunnsmessige behov og som gir langsiktig, stabil og forutsigbar avkastning),
- Aksjer i foretak uten gjeld utover normal driftskreditt hvis virksomhet er begrenset til infrastrukturinvesteringer som nevnt over. Denne type unoterte investeringer skal kunne utgjøre inntil 5 prosent av kollektivporteføljemidlene.

Det åpnes ikke for tilsvarende investeringer for skadeforsikringsselskaper.

Eiendomsinvesteringer
Reglene for investeringer i eiendomsselskaper og eiendomsfond endres både for liv- og skadeforsikringsselskaper slik at det heretter utelukkende aksepteres at slike strukturer etableres i aksjeselskaps form. Dette innebærer at en rekke eksisterende strukturer (for eksempel organisert som KS og IS) vil måtte omdannes. Det blir imidlertid nå uttrykkelig tillatt med konserninterne lån mellom morselskap og heleide eiendomsselskaper. Det vil i følge Finansdepartementets pressemelding være tillatt å investere i fast eiendom via slike strukturer gjennom inntil maksimalt to aksjeselskaper. Selskaper som har investert i eksisterende strukturer før 1. januar 2011 vil få en frist til å tilpasse sine eiendomsinvesteringer frem til 1. januar 2012.

Alternative investeringer
Livselskapenes kvote for unoterte/alternative investeringer økes fra dagens maksimale 7 prosent av de forsikringsmessige avsetningene til 10 prosent. (Den nye kvoten for livselskapers unoterte ugearede aksjeinvesteringer i infrastruktur på maksimalt 5 prosent av kollektivporteføljen holdes utenom den nye 10 prosent-kvoten).

For skadeselskaper gjøres ingen tilsvarende økning, slik at skade­selskapers alternative investeringer i fremtiden fremdeles vil kunne utgjøre maksimalt 7 prosent av de forsikringstekniske avsetningene.

Statsobligasjonsfond
Det gjøres en endring slik at investeringer i ett enkelt non-UCITS verdipapirfond som er godkjent for markedsføring i Norge av Finanstilsynet, og som utelukkende kan investere i lån til eller garantert av stater, sentralbank, fylkeskommune, kommune og i lån til eller garantert av en internasjonal organisasjon der minst en av statene innenfor EØS-området er medlem, maksimalt kan utgjøre 10 prosent av livselskapets avsetninger. Dette innebærer like investeringsmuligheter i statsobligasjonsfond, uavhengig av om fondet følger UCITS-direktivet eller ikke.

For spørsmål i anledning det nye regelverket ta kontakt med Cecilie Kvalheim (22 82 75 93/920 69 042, ckv@wr.no)

Last ned (endrede_kapitalforvaltningsforskrifter_2010)